2025年股票私募仓位指数连涨两周，创年度新高

近期，股票型私募基金持续提升持仓比例，整体仓位水平已突破年内高点。

私募排排网最新数据显示，截至2025年9月19日（受信息披露规范影响，私募净值及仓位数据通常略有延迟），股票私募仓位指数报78.41%，环比前一周增长0.37个百分点，连续第二周保持上升态势。在持续加仓推动下，当前仓位指数已升至今年最高水平。

从持仓分布看，仓位超过80%的私募机构占比达60.01%，仓位介于50%至80%之间的占23.68%，而仓位在20%至50%之间和20%以下的占比相对较低，分别为11.18%和5.13%。与前一周相比，中等仓位比例显著上升，低仓位比例大幅缩减。这一变化表明，仓位指数的提升主要源于低仓位私募向中等仓位转移，反映出行业乐观情绪正在逐步蔓延。

细分不同规模私募的仓位情况，截至9月19日当周，百亿元以上、50亿至100亿元、20亿至50亿元、10亿至20亿元、5亿至10亿元和0至5亿元规模的股票私募仓位指数分别为79.95%、85.56%、75.19%、76.28%、76.74%和79.02%。环比前一周，除仓位已处高位的50亿至100亿元规模私募微幅下调外，其他各规模私募仓位普遍上升。

值得注意的是，百亿级私募加仓动力最为强劲，单周仓位提升1.73个百分点，实现连续两周增仓。

从百亿私募的仓位结构分析，满仓运作的机构占比已达54.33%，中等仓位占比39.40%，低仓位和空仓比例分别仅为4.48%和1.79%。相比前一周，仓位分布呈现积极优化：代表乐观预期的满仓和中等仓位占比双双走高，而象征谨慎态度的低仓与空仓占比则相应下降，显示头部私募机构的风险偏好整体抬升。

排排网旗下融智投资FOF基金经理李春瑜指出，私募大幅加仓主要受多重因素推动：A股市场持续走强营造了有利的投资氛围，赚钱效应凸显；市场情绪转向乐观，投资者信心稳步修复。人工智能、半导体、新能源等新兴产业领域发展空间广阔，结构性机会突出，加之政策层面持续释放利好，为市场注入强劲支撑力。

回顾本周市场表现，融智投资基金经理夏风光表示，上证综指整体呈震荡格局，科创板表现相对亮眼，但小微盘股及市场中位数均出现一定回调，成交额萎缩至单日2万亿元左右，市场谨慎情绪较为明显。

夏风光分析认为，调整压力主要来自两方面：一是技术性修正需求。本轮行情的核心驱动力科创板块连续两个月大幅上涨，科创50指数8月涨幅达28%，9月至今又累计上涨超8%，创业板指数走势类似，积累较多获利盘后调整压力增大。同时，监管层对个股炒作关注度上升，追高资金趋于谨慎。二是国庆长假因素影响，历史数据显示，国庆节前市场往往倾向避险，两融及衍生品投资者通常会降低仓位以规避假期不确定性。

“当前市场正进入牛市‘中场休息’阶段，此阶段指数以震荡整理为主，旨在消化前期丰厚盈利盘，为牛市‘下半场’蓄力。操作上更适合采取高抛低吸策略。展望四季度及2026年初，市场有望启动牛市下一轮上升行情。”小禹投资基金经理黎仕禹如是说。

安爵资产董事长刘岩强调，过去十年国庆节后五个交易日沪指上涨概率高达70%，平均涨幅接近2%，节后红包效应显著。结合9月PMI仍低于荣枯线，政策可能在假期前后密集出台，稳地产、促消费、降准降息等工具已准备就绪，为市场提供坚实支撑。整体看，市场下行空间有限，上行弹性充足，节后修复行情值得期待。

板块配置方面，黎仕禹更青睐新能源和科技领域的机器人方向。他指出，新能源中固态电池安全性优势明显，有望逐步替代传统液态电池；机器人产业未来几年将迎来量产周期，这两大方向潜力巨大，有望孕育众多牛股。