湘财股份并购大智慧 金融科技领域现重磅整合

2025年9月26日，湘财股份与大智慧联合披露近百项资产重组方案，湘财股份计划以换股形式合并大智慧，并配套融资80亿元投向金融科技板块。根据公告，此次交易湘财股份将向大智慧所有股东发行A股作为支付对价，换股比例设定为1:1.27，即每股大智慧股票兑换1.27股湘财股份新发股份，预计新增股份22.82亿股，合并后湘财股份总股本将扩张至51.4亿股。湘财股份及新湖集团持有的大智慧股份将予以注销，不参与换股流程。

整合完成后，湘财股份控股股东新湖控股及其一致行动人持股比例从40.37%稀释至22.4%，实际控制人仍为黄伟；大智慧控股股东张长虹及其一致行动人将持有约17.28%股权，并明确承诺不寻求控制权地位。

近期，湘财股份已举行2025年第二次临时股东大会，审核包括交易方案、关联交易认定在内的19项关键提案。董事长史建明在会议中指出，此次合并是双方长期战略协同的自然结果，相关议案需获得出席股东三分之二以上表决权支持方能实施。

交易方案中特别设置了异议股东权益保护条款，湘财股份异议股东可行使收购请求权，价格为定价基准日前120个交易日平均价7.51元/股；大智慧异议股东则享有现金选择权，价格为同期均价9.53元/股。

作为存续主体，湘财股份还计划向不超过35名特定投资者非公开发行募集不超过80亿元配套资金。资金将重点投入五大方向：25亿元用于金融大模型与证券数字化平台建设，10亿元支持大数据工程及服务网络扩展，15亿元赋能财富管理一体化项目，10亿元开拓国际化金融科技业务，剩余20亿元用于流动资金补充及债务结构调整。

合并后的新实体将构建“证券服务+金融信息+大数据”全产业链生态，湘财证券的线下网点与客户资源将与大智慧的技术产品体系深度耦合，共同强化在财富管理和智能投顾等领域的差异化竞争力。

回溯历史，湘财股份与大智慧早有资本联系。2015年，大智慧曾计划以85亿元收购湘财证券全部股权，但因信息披露违规被调查导致交易中止。十年后，双方在行业整合趋势下重启合作，此次由湘财股份主导合并进程。

大智慧作为国内资深金融信息服务商，在证券行情软件、机构数据终端市场积累超二十年经验，曾占据行业领先地位，其产品覆盖券商、基金等机构客户及数千万个人用户，目前在专业金融数据细分市场仍保有一定份额。但近年受同花顺、东方财富等对手挤压，其市场占有率持续收缩。

财务数据显示，2025年上半年大智慧营业收入3.79亿元，同比增长13.19%，归母净利润为-347.01万元，较去年同期-1.38亿元显著收窄；尽管营收回升，但单一信息服务模式仍面临盈利挑战。

主导方湘财股份是专注证券业务的上市公司。2020年湘财证券借壳哈高科实现A股上市，随后公司更名为湘财股份。上市后不久，湘财股份通过现金收购获得大智慧约15%股权，成为其第二大股东，市场普遍视此举为整合金融数据资源与证券牌照的战略举措。

湘财股份2025年半年报业绩突出，上半年营收11.44亿元，同比增长4.63%，归母净利润1.42亿元，同比大幅增长93.12%，其中湘财证券贡献营收7.92亿元，增幅9.29%。

行业观察指出，证券业正加速向“金融科技+财富管理”转型，单一牌照或信息服务的竞争力减弱。湘财股份的证券业务与大智慧的金融科技能力形成互补，合并后协同效应有望驱动业绩提升。

截至发布时，湘财股份股价上涨超5%，报12.87元，市值367亿元；大智慧股价攀升超2%，报16.03元，市值318亿元。

下图为湘财股份相关公告：