9月26日，A股三大指数集体低开。早盘市场交投清淡，呈现缩量震荡态势，午后跌幅逐步扩大，显示出国庆假期前投资者情绪趋于谨慎。
从行业表现来看，科技类股票普遍回调，算力与人工智能相关板块领跌；消费电子、机器人、半导体、智能驾驶及创新药等概念股也位居跌幅前列。逆市走强的板块包括石化、风电、军工和锂电池等题材。
截至收盘，上证综指下跌0.65%，收于3828.11点；科创50指数下跌1.6%，报1450.82点；深证成指下挫1.76%，收报13209点；创业板指跌幅达2.6%，收于3151.53点。
根据Wind数据统计，两市及北交所共有1801只个股上涨，3412只个股下跌，216只个股平盘。
沪深两市成交总额为21469亿元，较前一交易日的23711亿元减少2242亿元。沪市成交9279亿元，较上一交易日10012亿元缩减733亿元，深市成交12190亿元。
两市及北交所涨幅超过9%的个股有63只，跌幅超过9%的个股为36只。
房地产板块盘中一度快速拉升，医药生物板块表现疲软
在板块方面，房地产股早盘大幅冲高，合肥城建（002208）、上实发展（600748）等涨停，市北高新（600604）、深深房A（000029）、招商蛇口（001979）、广宇集团（002133）等涨幅超过2%。消息面上，据证券时报报道，多个新一线城市正研究出台房地产市场新政策，旨在进一步激发改善性住房需求，加大购房支持力度，相关措施预计将陆续落地。
石油石化板块领涨两市，桐昆股份（601233）、恒逸石化（000703）、荣盛石化（002493）、恒力石化（600346）、大庆华科（000985）、准油股份（002207）等涨幅均超3%。
钢铁股表现强势，南钢股份（600282）、友发集团（601686）等涨超3%，宝钢股份（600019）、中信特钢（000708）、方大特钢（600507）等涨幅超过1%。
生物医药板块走势不佳，向日葵（300111）、广生堂（300436）、博瑞医药（688166）、奥赛康（002755）、皓宸医疗（002622）等跌停或跌幅超过10%。消息面上，当地时间9月25日，美国总统特朗普在社交媒体宣布，自10月1日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高关税，包括对专利及品牌药品加征100%关税。
科技股成为下跌主力，计算机、传媒、电子和通信板块跌幅居前，慧辰股份（688500）、初灵信息（300250）、合合信息（688615）、果麦文化（301052）、无线传媒（301551）、吉比特（603444）、立昂微（605358）等跌停或跌超10%。
机械设备板块表现弱势，大元泵业（603757）、国机精工（002046）、德龙激光（688170）、合锻智能（603011）、鼎泰高科（301377）等跌幅超过8%。
机构看好国庆后市场表现
东莞证券分析指出，当前市场处于多空因素交织的再平衡阶段。一方面，在流动性宽松及资产荒背景下，场外资金持续流入股市，居民储蓄向资本市场转移，加上外资配置增加，共同支撑市场。另一方面，前期利好兑现后，A股估值已修复至较高水平，部分资金选择获利了结，导致多空博弈加剧。市场核心矛盾体现在经济弱复苏与乐观情绪的背离。但横向比较，中国经济在全球仍具韧性，政策空间较大，为资金流入提供基础。
东吴证券认为，A股市场目前维持震荡格局，临近国庆假期，资金活跃度周期性下降，属于正常现象。由于今年政策有序推进，对节后市场表现持乐观态度。
“四季度我国出口有望保持韧性，制造业投资可能结构性改善。同时，‘金九银十’和年底消费旺季来临，将推动消费回升，A股盈利或出现结构性增长。”华金证券首席策略分析师邓利军表示，“四季度A股可能处于盈利回升、信用修复的环境中，延续震荡偏强的慢牛趋势。”
粤开证券指出，2025年以来，以科技叙事反转为起点，A股开启一波强劲牛市。进入9月，主要指数涨势放缓，波动加大，市场对回调的担忧升温。历史显示，牛市并非单边上涨，市场快速上涨后需要休整，为下一轮上涨积蓄能量。牛市中的大级别回调往往提供投资机会。
德邦证券表示，从技术面看，创业板指连续收阳，均线呈多头排列，上行趋势明显；上证指数围绕3850点震荡，3900点关口构成短期压力。尽管临近假期，但成交额维持在2~2.5万亿元水平，显示交投活跃。当前政策空窗期，产业趋势对市场影响更大，科技板块可能仍是焦点，建议把握结构性机会。
