权证创设

mysmile

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权证创设

权证创设是指在权证上市交易后，有资格的机构发行与原有权证条款完全一致的新权证的行为。这一过程旨在平衡市场供需关系，抑制权证炒作，促进市场稳定。

历史沿革

2005年11月21日，上海证券交易所发布了《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》，首次允许获得创新试点资格的证券公司创设武钢权证。该通知规定，创设的权证应与原有的武钢集团认购权证或武钢认沽权证具有相同的条款，并使用同一交易代码和行权代码。创设武钢认购权证须在指定账户全额存放武钢股票，而创设武钢认沽权证则需在指定账户按3.13元/每份全额存放现金，用作行权履约担保。

创设机制的由来主要原因

权证创设机制的引入主要是因为供求关系不平衡是导致权证高溢价和价格异常的主要原因。

重要机制

权证创设被视作抑制权证炒作的重要机制。它通过降低异常波动，增强市场稳定性，提高权证定价效率，以及有效地降低标的股票的波动率，扩大市场容量，提高市场流动性。

创设机制的意义保护中小投资者和理性投资者的整体利益

引入权证创设机制有助于保护中小投资者和理性投资者的整体利益。创设机制的存在使投机资金恶意炒高权证的成本增大，从而减少非理性波动带来的损失。创设机制还能够降低价格的非正常波动，当权证价格过高时，创设机制可以通过增加权证供应量来平抑过高的权证价格。

补足权证市场缺失

权证创设也是补足权证市场缺失的重要环节。在成熟的期权和权证市场中，做市商机制是非常重要的组成部分。创设制度类似于做市商制度，能够在市场买卖力量严重失衡时发挥作用，平抑市场投机行为。

向成熟的权证市场平稳过渡

权证创设还有助于向成熟的权证市场平稳过渡。在境外成熟的权证市场，如香港特别行政区、德国等地，权证主要用于套期保值和风险管理，其次是套利，最后才是投机。内地权证市场的发展也需要经历这样的过程，权证创设制度在这个过程中发挥了重要作用。

参考资料 >

股票术语—权证.找法网.2024-10-27